SPK, 5 şirketin kira sertifikası ihraç başvurusunu onayladı

Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), 5 şirketin kira sertifikası ihraç başvurusuna onay verdi. SPK, katılım finans sermaye piyasalarının gelişimine katkı sağlayacak yeni kararlarını açıkladı.

SPK’nın 18.12.2025 tarihli haftalık bülteninde yer alan bilgilere göre, 5 farklı şirketin yönetim sözleşmesine dayalı kira sertifikası ihraç başvurusuna onay verdi.

Kurul tarafından onaylanan ihraçlar, katılım finans araçlarına yönelik ilginin sürdüğünü ve bu alandaki ürün çeşitliliğinin artmaya devam ettiğini ortaya koydu.

Yönetim Sözleşmesine Dayalı Kira Sertifikaları Öne Çıktı

SPK bülteninde yer alan onaylara göre, ihraçların tamamı yönetim sözleşmesine dayalı kira sertifikası yapısında gerçekleştirilecek.

Bu kapsamda, farklı varlık kiralama şirketleri aracılığıyla ve çeşitli fon kullanıcıları lehine kira sertifikası ihraç edilmesi planlanıyor.

Onay verilen ihraçların, Türk Lirası cinsinden ve yurt içinde gerçekleştirilmesi öngörülürken, satış yönteminin ise halka arz edilmeksizin tahsisli satış ve/veya nitelikli yatırımcılara satış şeklinde olacağı bildirildi.

18.12.2025 tarihli SPK Bülteni’nde yer alan kira sertifikası ihraç onayları aşağıdaki şekilde oldu;

İhraççı	Sermaye Piyasası Aracı Türü	Nominal İhraç Tavanı	Satış Türü	Kurucu	Kaynak Kuruluş/Fon Kullanıcı
Değer Varlık Kiralama AŞ	Yönetim Sözleşmesine Dayalı Kira Sertifikası	1.000.000.000 TL	Tahsisli/Nitelikli Yatırımcı	Albaraka Türk Katılım Bankası AŞ	Metropal Kurumsal Hizmetler AŞ
Nurol Varlık Kiralama AŞ	Yönetim Sözleşmesine Dayalı Kira Sertifikası	10.000.000.000 TL	Tahsisli/Nitelikli Yatırımcı	Nurol Yatırım Bankası AŞ	Nurol Yatırım Bankası AŞ
Nurol Varlık Kiralama AŞ	Yönetim Sözleşmesine Dayalı Kira Sertifikası	600.000.000 TL	Tahsisli/Nitelikli Yatırımcı	Nurol Yatırım Bankası AŞ	HST Tarım AŞ
Katılım Varlık Kiralama AŞ	Yönetim Sözleşmesine Dayalı Kira Sertifikası	500.000.000 TL	Tahsisli/Nitelikli Yatırımcı	Vakıf Katılım Bankası AŞ	Koç Kablo Sanayi ve Ticaret AŞ
Emlak Varlık Kiralama AŞ	Yönetim Sözleşmesine Dayalı Kira Sertifikası	10.000.000.000 TL	Tahsisli/Nitelikli Yatırımcı	Türkiye Emlak Katılım Bankası AŞ	Garanti Finansal Kiralama AŞ

Nominal İhraç Tavanları 500 Milyon TL ile 10 Milyar TL Arasında

SPK tarafından onaylanan kira sertifikası ihraçlarında nominal ihraç tavanlarının 500 milyon TL ile 10 milyar TL arasında değiştiği görülüyor. Bu tutarlar, katılım finans piyasasında orta ve büyük ölçekli fonlama işlemlerinin devam ettiğine işaret ediyor.

Özellikle yüksek tutarlı ihraç tavanlarının, katılım bankaları ve reel sektör şirketlerinin uzun vadeli ve istikrarlı kaynak temininde kira sertifikalarını etkin şekilde kullandığını gösterdiği ifade ediliyor.

Katılım Bankaları ve Reel Sektör Fon Kullanıcısı Konumunda

Bültende yer alan bilgilere göre, söz konusu kira sertifikası ihraçlarında fon kullanıcısı olarak hem katılım bankaları hem de reel sektör şirketleri yer alıyor. Bu durum, kira sertifikalarının yalnızca finans sektörüyle sınırlı kalmayarak sanayi, ticaret ve hizmet sektörlerine de yayıldığını ortaya koyuyor.

Katılım bankalarının, yönetim sözleşmesine dayalı sukuk yapıları aracılığıyla bilançolarını güçlendirmeyi ve fonlama kaynaklarını çeşitlendirmeyi hedeflediği değerlendiriliyor.

Tahsisli ve Nitelikli Yatırımcıya Satış Tercih Edildi

Onaylanan tüm kira sertifikası ihraçlarının, halka arz edilmeksizin tahsisli satış yöntemiyle ve/veya nitelikli yatırımcılara yönelik olarak gerçekleştirilmesi planlanıyor. Bu yöntemin, ihraç süreçlerini hızlandırdığı ve büyük tutarlı fonlamaların daha etkin şekilde sağlanmasına imkan tanıdığı belirtiliyor.

Söz konusu ihraçların, özellikle portföy yönetim şirketleri, emeklilik fonları, katılım esaslı yatırım fonları ve kurumsal yatırımcılar tarafından yakından takip edildiği ifade ediliyor.

Katılım Finans Piyasasına Güçlü Katkı

Uzmanlar, SPK tarafından onaylanan bu kira sertifikası ihraçlarının, Türkiye’de katılım finans piyasasının derinleşmesine önemli katkı sağlayacağını belirtiyor.

Yönetim sözleşmesine dayalı sukuk yapılarının yaygınlaşmasıyla birlikte, faizsiz finansman araçlarının sermaye piyasalarındaki payının artması bekleniyor.

Aynı zamanda bu ihraçların, hem fon kullanıcıları hem de yatırımcılar açısından şeffaf, öngörülebilir ve katılım esaslarına uygun bir yapı sunduğu vurgulanıyor.

Neo Portföy’ün Katılım Fonuna da Yeşil Işık

SPK haftalık bülteninde kira sertifikası ihraçlarının yanı sıra, katılım esaslı kolektif yatırım ürünlerine yönelik bir başka karar da yer aldı.

Buna göre, Neo Portföy Yönetimi AŞ tarafından kurulması planlanan **“Neo Portföy Katılım Hisse Senedi Fonu (Hisse Senedi Yoğun Fon)”**nun kuruluşuna izin verildi.

Bu fonun, katılım esaslarına uygun şekilde faaliyet gösterecek olması nedeniyle yatırımcılar açısından yeni bir alternatif sunması bekleniyor.

Yeni Başvurular Gündemde

SPK’nin önümüzdeki dönemde de kira sertifikası ve diğer katılım esaslı sermaye piyasası araçlarına ilişkin başvuruları değerlendirmeyi sürdürmesi bekleniyor.

Piyasa aktörleri, özellikle kira sertifikası ihraçlarındaki artışın, faizsiz finansman ekosistemini daha da güçlendireceği görüşünde.